ExemptionIn effectCorporate taxNational

Creation of the listed real estate investment companies (SIIC) regime: corporate tax exemption in exchange for distribution

Article 11 of the 2003 Finance Act creates Article 208 C of the General Tax Code. Property companies listed on a French regulated market with share capital of at least €15 million, and their 95%-owned subsidiaries, may opt for a corporate tax exemption on profits from renting buildings and on capital gains, provided they distribute 85% of rental profits before the end of the following financial year and 50% of capital gains before the end of the second following year. Entry into the regime triggers taxation of unrealised gains at 16.5% ("exit tax"), payable in quarters over four years. The irrevocable option had to be notified before 30 September 2003 for the financial year ending in 2003. The regime stems from an amendment of the Senate finance committee tabled by Philippe Marini.

Measure originators

InitiatorLR

Philippe Marini

Les Républicains

Impact on public finances

No official estimate found for this measure.

Effective date

1 January 2003

Measure impact

Concerns about fifteen listed property companies and their shareholders, who are taxed on distributed dividends. According to the Senate general rapporteur, the exit tax would bring in nearly €400 million a year for four years from 2003, about €1.5 billion in total.

Official references

Law number: Loi n° 2002-1575 du 30 décembre 2002 (LF 2003), art. 11

Official Journal: JORF n° 304 du 31 décembre 2002

View on Légifrance

Sources

Loi n° 2002-1575 du 30 décembre 2002 de finances pour 2003 (JORF n° 304 du 31 décembre 2002)Official

31 December 2002

Sénat, compte rendu intégral de la séance du 27 novembre 2002 (amendement n° I-11 rectifié)Parliamentary debate

27 November 2002

Sénat, rapport général n° 68 (2002-2003) de M. Philippe Marini, tome II (examen des articles de la première partie du PLF 2003)Parliamentary

21 November 2002

Sénat, rapport n° 96 (2002-2003) de la commission mixte paritaireParliamentary

12 December 2002

Procedure timeline

Follow the progress of this fiscal measure through the different stages of the parliamentary procedure.

100%

8 / 8 steps

Completed

1 January 2003

Administrative implementation

Application

Entrée en vigueur de la mesure et mise en œuvre par l'administration

Régime ouvert sur option à compter des exercices clos en 2003 ; option à notifier avant le 30 septembre 2003 pour l'exercice clos en 2003 (CGI, art. 208 C, III).

Source

Completed

30 December 2002

President of the Republic signature

Promulgation

Publication au Journal officiel

Actors

Jacques Chirac

Promulgation de la loi n° 2002-1575 de finances pour 2003, publiée au JORF n° 304 du 31 décembre 2002.

Source

Completed

27 December 2002

Possible referral to Constitutional Council

Constitutional review

Décision de conformité / censure partielle

Décision n° 2002-464 DC du Conseil constitutionnel (conformité partielle de la loi), sur saisine de députés et de sénateurs du 20 décembre 2002.

Source

Completed

18 December 2002

National Assembly has the final say

Parliamentary process

Si échec CMP

Vote result

Adopted

Adoption définitive des conclusions de la CMP par l'Assemblée nationale (TA n° 50) et par le Sénat (TA n° 42).

Source

Completed

12 December 2002

Joint committee

Parliamentary process

Désaccord éventuel

Actors

Philippe Marini, Gilles Carrez

Commission mixte paritaire (rapport n° 96, 2002-2003, de Philippe Marini et Gilles Carrez).

Source

Completed

10 December 2002

Debate and vote

Parliamentary process

Vote result

Adopted

Adoption en première lecture par le Sénat (TA n° 35, 2002-2003). Article additionnel introduit le 27 novembre 2002 par l'amendement n° I-11 rectifié de Philippe Marini, au nom de la commission des finances.

Source

Completed

19 November 2002

Debate and vote

Parliamentary process

Débat et vote en séance publique à l'Assemblée nationale, ou engagement de la responsabilité du Gouvernement (article 49.3)

Vote result

Adopted

Adoption en première lecture par l'Assemblée nationale (TA n° 37).

Source

Completed

25 September 2002

Transmission to National Assembly

Parliamentary process

Actors

Francis Mer, Alain Lambert

Dépôt du projet de loi de finances pour 2003 à l'Assemblée nationale (n° 230) par Francis Mer, ministre de l'économie, et Alain Lambert, ministre délégué au budget.

Source